工银瑞信科创ETF9月22日重磅首发

近期科创板重磅消息不断,首批科创ETF获批,科创板正式迎来指数投资时代。工银瑞信科创50ETF(简称:科创ETF,认购代码:588053,二级交易代码:588050)将于9月22日正式启航,该基金拟由赵栩担纲,有望为投资者“一键”参与科创板行情提供优质高效的投资工具。投资者可通过招商证券、国泰君安证券、国信证券、中信建投证券等各大券商认购。

上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,囊括板块细分领域龙头代表,成份股聚焦新一代信息技术、生物、新材料、高端装备制造等高新领域,具有充分的板块代表性和硬科技特征。指数季度调整,不断自我进化,样本每季度调整一次,及时反映市场变化,并设置一定缓冲区与调整比例限制。

不过,据上述深圳基金公司人士透露,分级基金从持有人大会生效到正式完成转型,还存在一段时间的转型选择期,以供基金份额持有人做出赎回、卖出等选择。在此期间,基金管理人为了应对流动性需求,可以配置一部分现金资产,基金净值波动也会相应下降,因此,转型对持有人存在一定影响,但影响程度并不像想象中那样大。

“分级基金转成正常的基金之后,就不再带有杠杆,之前通过加杠杆获得高收益的投资者,可以进行赎回操作,如果仍然认可所投资基金的主题以及风格,可以继续持有。”张婷表示。

工银瑞信优秀的指数投研实力亦可成为产品运作“强大助力”。作为银行系旗舰基金管理公司,工银瑞信成立15年,在指数投资领域专业运作11年,目前旗下被动投资业务逐渐形成“被动产品线齐全、投资管理能力领先、风险控制能力出色、产品创新能力强”的优势,旗下被动产品多达33只,全面覆盖宽基、行业、主题、固收、海外、商品等领域,更同时拥有上证50、沪深300、中证500、创业板、深证100、中证800等多只宽基ETF,是业内主流宽基ETF数量最多的公司之一。截至6月末,工银瑞信被动基金管理规模已超450亿元,位居银行系基金公司首位。

工银科创ETF拟任基金经理赵栩表示,当前A股配置价值较好。考虑到2021年疫情后经济恢复性增长的预期和充裕的全球流动性,A股市场有望延续上涨的趋势,但向上空间也可能受疫情进展和经济恢复力度制约。新经济产业市值规模已经超越传统经济产业,印证了当前我国经济和产业结构的转变趋势。未来5G新应用、云服务等均可带来巨大的行业投资机会。科创板作为中国未来高新技术产业的集中体现、资本市场改革的重要成果,市场的中长期走势值得期待。从指数角度来看,相较于估值,科创企业未来的盈利能力、成长性更为重要,未来,科创50指数也有望迎来更多科技产业的优质上市公司。

投资者需要注意的是,由于科创板上市公司多处于成长期,业绩波动性可能高于传统行业,且科创板个股上市交易5日后,涨跌幅限制为20%。科创50指数及其跟踪产品科创ETF的走势也会体现该特点,此外,科创50指数波动性要大于其他宽基指数。投资者需要对此类产品的风险收益特征建立合理认知和预期。

对于ETF产品来说,基金经理和基金公司的指数投资管理实力和精细化运营能力尤为重要。工银瑞信为科创ETF给予“高配”,拟任基金经理由工银瑞信指数投资“实力干将”赵栩担纲。赵栩现任工银瑞信指数投资中心投资部副总监,拥有12年证券从业经验,ETF管理经验丰富,具备中大规模基金的管理经验,目前所管理的ETF涵盖了上交所、深交所、跨市场、商品、Smart Beta等多种类型指数,其中工银央企50ETF及工银深证红利ETF均是独家产品。数据显示,截至9月11日,赵栩管理的指数产品跟踪效果持续居前,平均跟踪误差均远远低于全市场指数基金,其中工银上证50ETF今年以来、近一年跟踪误差控制在同类指数产品位居第一。

指数投研力量方面,工银瑞信率先成立指数投资中心,建立了完善的ETF投资管理流程、产品营销体系、流动性服务商体系等。建立了一流的指数投研团队,拥有13名专业投研人员,核心人员平均从业年限超过10年,团队ETF开发及投资管理经验突出。自2009年正式管理ETF以来,公司持续保持运作“零风险”纪录,旗下指数产品跟踪效果居前,2020年上半年ETF的跟踪误差控制位于同类领先水平。

作为全市场首批跟踪科创板的ETF产品之一,工银科创ETF将以不低于90%的基金资产净值投资于科创50指数成份股及其备选成份股,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益,助力投资者动态把握科创板投资机会。

从投资者教育角度来看,投资基金时,应对拟投资品种有充分、客观认识。从历史经验来看,分级基金的产品设计高度复杂,以及投资者对其相对不了解,是导致分级基金参与者在一定程度上忽视其风险的重要因素。

在一位基金评价机构人士看来,分级基金取消分级机制是监管要求。取消分级机制后,分级基金原因分配机制导致的一定程度得以收益保障的A份额和隐含不确定杠杆的B份额,将终止运作并转为母基金份额,由于这些份额通常上市交易,净值和价格之间可能存在差异,投资上或面临价格波动风险,以及暂停交易和转换期间的流动性风险,此外,B份额还将面临额外的杠杆风险。

对于投资者来说,科创ETF的问世,将进一步优化科创板投资方式。工银瑞信科创ETF具备五大投资优势:一是交易便利,一键可实现紧密跟踪科创50指数,且持仓透明,风格清晰,可以为无时间精力分析个股的投资者极大节约时间;二是门槛低,对于没有达到50万元账户资金及2年证券交易经验的科创板投资门槛的投资者,ETF基金提供了极大投资便利;三是费率优惠,指数投资成本相对主动型基金更低,同时由于ETF自身政策优势,交易ETF免除印花税;四是玩法多,投资应用场景更多元,交易策略更丰富,投资者可以像交易股票一样买卖ETF,及时把握投资机会,也可以利用ETF进行套利操作,获得更丰富的收益来源;五是分散风险,通过组合持仓来简单的分散化投资,较单一持有科创板个股,更能分散投资风险。

深圳一家基金公司人士表示,该公司旗下分级基金已经顺利召开持有人大会,基金申请转型的事项已经获持有人大会通过。据其透露,公司旗下分级基金因存量规模不大,持有人大会召开并未面临很大的难度,“公司根据资管新规的时间要求,按照持有人大会一次性通过的时间进度全力备战,当时也并未做召开第二次持有人大会的准备。”

以兴全合润分级混合基金为例,兴证全球基金在昨日发布的兴全合润分级混合基金修订基金合同的公告中称,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确规定,公募产品不得进行份额分级,且要求过渡期后,“金融机构不得再发行或存续违反本意见规定的资产管理产品”。为落实上述规定要求,根据相关法律法规的规定,对兴全合润分级混合的基金合同进行了修改,并已报监管部门备案。本次基金合同修订涉及根据监管规定取消分级机制,并据此就合润A份额与合润B份额的终止运作,包括终止上市与份额折算等后续具体操作做了安排。本次基金合同修改自2020年11月19日起生效。合润A份额和合润B份额终止运作的时间安排,将由基金管理人提前至少20个交易日另行公告。

“我们公司分级基金只数较多,有些规模较大,召开持有人大会的难度较大,此前客服部门每天都拼命打电话去跟持有人沟通开会。”一家基金公司人士表示,目前该公司已成功召开一些分级基金份额持有人大会,转型方案顺利获得通过,“根据年底必须全部完成整改要求这一时间进度,近期召开第一次持有人大会的分级基金或来不及召开第二次持有人大会,只能按照修改合同备案的方式进行。”

昨日,多家旗下仍有存量分级基金的基金公司集体发布修订基金合同的公告,在合同中增加去分级条款,新合同生效日均统一划定在11月19日。

据证券时报记者了解,除了合同修改公告,更多的是分级基金整改的提示性公告。仅从11月18日来看,就有中融、富国、建信、申万菱信、银华等多家基金公司发布公告,提示投资者注意分级基金转型。还有一家基金公司公告提醒,曾召开旗下9只分级基金的份额持有人大会,而这些持有人大会未达到法定的会议召开条件,也将在2020年底完成分级基金的整改。不少分级基金每天都发布类似提示性公告,希望更多持有人了解分级基金的变化。

格上理财首席策略师张婷也表示,分级基金转型主要是对B份额有些影响,由于既有场外的净值,又有场内的价格,而场外很多B份额是处于溢价状态,但份额转换时通常会按照场外的净值进行,这就意味着很多溢价的B份额会逐步向净值靠拢,可能受到一定的价格冲击。此外,对A份额投资而言,一般处于折价状态,因此,大概率能享受部分折价带来的额外收益。

一家基金公司人士表示,各家基金公司会根据资管新规规定的时间期限有序推进分级基金整改工作,主要是继续做好信披公告,未来待基金子份额终止日期确定之后,还需要向交易所申请退市工作。